Dans cet article, nous aborderons les concepts de volatilité et de liquidité, deux termes clés pour comprendre le fonctionnement des marchés financiers et le comportement de tous les actifs qui les composent.
Définition Liquidité
La liquidité désigne la capacité d’un actif financier à être acheté ou vendu sur le marché sans que son prix n’en soit affecté de manière significative. Un actif liquide est un actif pour lequel il y a suffisamment d’acheteurs et de vendeurs disposés à le négocier à tout moment, ce qui facilite l’exécution rapide des ordres sans entraîner de variations soudaines des prix.
Exemples d’actifs liquides
Actions de sociétés : les actions de grandes sociétés ayant une capitalisation boursière élevée et un volume de transactions important sont souvent considérées comme des actifs financiers liquides. Il s’agit par exemple d’actions de sociétés telles qu’Apple, Microsoft ou Amazon.
Principales paires de devises : sur le marché des changes, les paires de devises les plus échangées, telles que EUR/USD (euro/dollar américain), GBP/USD (livre sterling/dollar américain) ou USD/JPY (dollar américain/yen japonais), sont généralement liquides en raison de la forte demande et du grand nombre d’intervenants sur le marché.
Obligations d’État : les obligations émises par des gouvernements solides et stables, telles que les obligations du Trésor américain ou les obligations d’État allemandes, sont généralement considérées comme des actifs liquides en raison de la confiance des investisseurs et des transactions actives sur les marchés.
Indices boursiers : les instruments qui suivent la performance d’un indice boursier, comme le S&P 500 ou le Dow Jones Industrial Average aux États-Unis, sont généralement très liquides en raison de la popularité et de la large participation des investisseurs à ces indices.
Définition de la volatilité
La volatilité est la mesure de la variabilité du prix d’un actif sur une période donnée. Elle fait référence à l’ampleur et à la fréquence des variations de prix d’un actif. Un actif très volatil connaîtra des changements de prix brusques et fréquents, tandis qu’un actif à faible volatilité aura des mouvements plus stables et prévisibles.
Types de volatilité
Volatilité historique : également connue sous le nom de volatilité réalisée, elle est calculée à partir des données historiques des prix d’un actif financier sur une période donnée. Elle mesure la variabilité passée des prix et fournit une estimation rétrospective de la volatilité subie par l’actif dans le passé.
Volatilité implicite : Mesure de la volatilité future attendue par les investisseurs pour un actif donné. Elle est dérivée des prix des options financières et reflète les attentes du marché quant à la variabilité future des prix. La volatilité implicite est cruciale pour le marché des options car elle influence la prime que les investisseurs paient pour les options.
Volatilité stochastique : outil utilisé en analyse technique pour mesurer la relation entre le prix d’un actif et sa fourchette de prix sur une période donnée. Il donne une vision plus dynamique de la volatilité dans le temps et permet d’identifier les éventuels points d’inflexion dans la tendance des prix.
Volatilité événementielle : se réfère à la volatilité qui résulte d’événements spécifiques, tels que l’annonce des résultats d’une entreprise, des décisions politiques majeures ou des événements économiques importants. Ces événements peuvent déclencher des mouvements spectaculaires et imprévisibles dans les prix des actifs financiers.
Volatilité saisonnière : certains actifs financiers connaissent des schémas récurrents de volatilité à certaines périodes de l’année en raison de facteurs saisonniers, tels que les vacances ou les événements spécifiques à un secteur.
Volatilité des taux de change : Désigne la variabilité des prix des devises sur le marché des changes. La volatilité des devises peut être influencée par des événements économiques, politiques et mondiaux qui affectent l’offre et la demande de devises.
Relation entre liquidité et volatilité :
La relation entre la liquidité et la volatilité est un aspect crucial de l’analyse des marchés financiers. Bien que ces deux concepts soient liés, leurs interactions peuvent varier en fonction de l’actif financier et des conditions du marché. En général, les actifs liquides ont tendance à afficher une volatilité plus faible, tandis que les actifs illiquides ont tendance à être plus volatils.
Cette relation s’explique par l’interaction de l’offre et de la demande sur les marchés. Les actifs liquides, tels que les actions de grandes entreprises ou les principales paires de devises, ont tendance à avoir un grand nombre d’acheteurs et de vendeurs, ce qui facilite l’exécution rapide des ordres d’achat et de vente sans affecter les prix de manière significative. La présence de multiples acteurs sur le marché crée une plus grande stabilité et réduit la probabilité de mouvements de prix importants, ce qui entraîne une plus faible volatilité.
Comment mesurer la liquidité et la volatilité ?
Mesure de la liquidité
La liquidité est mesurée par différents indicateurs, dont voici quelques-uns :
L’écart : la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur d’un actif. Un écart étroit indique une forte liquidité, tandis qu’un écart important indique une faible liquidité.
Le volume des transactions : Le montant total d’un actif acheté ou vendu au cours d’une période donnée. Un volume d’échange élevé indique une forte liquidité.
Profondeur du marché : indique le nombre d’ordres d’achat et de vente à différents niveaux de prix. Une profondeur de marché élevée indique une grande liquidité.
Mesure de la volatilité :
La volatilité est mesurée à l’aide d’indicateurs tels que :
L’écart-type : est une mesure statistique qui montre à quel point les prix d’un actif varient par rapport à sa moyenne. Un écart-type plus élevé indique une plus grande volatilité.
Average True Range (ATR) : calcule la volatilité en mesurant la différence entre le prix le plus haut et le prix le plus bas d’un actif sur une période donnée.
Indice de volatilité (VIX) : connu sous le nom d'”indice de la peur”, il mesure l’anticipation par le marché de la volatilité future sur le marché boursier américain.
Pourquoi sont-ils importants pour le commerce en ligne ?
Les investisseurs et les traders doivent tenir compte de la relation entre la liquidité et la volatilité lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement et gèrent leurs risques.
La liquidité est essentielle pour le trading en ligne car elle permet aux traders d’entrer et de sortir facilement et rapidement de leurs positions. Les actifs liquides offrent des marges plus étroites, ce qui réduit les coûts de transaction. En outre, la liquidité assure la stabilité du marché et permet d’éviter les grandes variations ou les changements soudains de prix.
La volatilité est importante pour les traders car elle offre des opportunités de profit significatives. Les traders recherchent des actifs à forte volatilité afin de tirer parti des mouvements de prix et de générer des bénéfices sur une courte période. Toutefois, la volatilité comporte également un risque plus élevé, car les prix peuvent changer rapidement et entraîner des pertes.
