La couverture dans le trading : Limiter le risque par des stratégies de couverture

Dans cet article, nous aborderons l’une des stratégies les plus populaires pour limiter les risques dans les opérations commerciales, à savoir la couverture. Lisez la suite pour savoir comment mettre en œuvre cet outil précieux dans vos investissements.

Qu’est-ce que la couverture en trading ?

La couverture consiste à ouvrir des positions opposées pour compenser d’éventuelles pertes. En d’autres termes, il s’agit de diversifier un portefeuille avec des actifs situés sur des marchés différents ou présentant des corrélations négatives. Ainsi, quelle que soit l’évolution du marché, vous pourrez percevoir des gains ou des pertes minimes, en limitant le risque de chacune des positions ouvertes.

Exemples de stratégies de couverture

Il existe de nombreuses stratégies de couverture et chacune d’entre elles varie en fonction du portefeuille du trader. Parmi les plus courantes, on peut citer l’utilisation de contrats à terme, d’options financières et de positions sur des paires de devises.

Stratégies de couverture du Forex

Stratégies de couverture sur le marché des changes Les stratégies de couverture sur le marché des changes (Forex) sont des tactiques utilisées par les traders et les investisseurs pour se protéger contre le risque de change et réduire l’exposition aux mouvements défavorables des taux de change des différentes devises.  

Contrats à terme : les contrats à terme permettent aux acteurs du marché de bloquer un taux de change pour une transaction future. Par exemple, une entreprise peut conclure un contrat à terme pour convertir un montant spécifique d’une devise à une autre à un taux de change convenu à une date ultérieure, se protégeant ainsi contre la volatilité des taux de change.  

Options sur devises : Les options sur devises offrent aux investisseurs le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre des devises à un prix déterminé à une date future. Par exemple, un investisseur peut acheter une option de vente qui lui permet de vendre une quantité spécifique d’une devise à un prix prédéterminé, se protégeant ainsi contre la dépréciation de cette devise.  

Négociation simultanée : cette stratégie consiste à ouvrir des positions opposées sur des paires de devises corrélées. Par exemple, si un investisseur a une position longue sur l’EUR/USD, il peut simultanément ouvrir une position courte sur l’USD/CHF pour compenser les pertes potentielles en cas d’évolution défavorable de l’EUR/USD.  

Utilisation de paires corrélées : les investisseurs peuvent identifier les paires de devises qui ont tendance à évoluer dans des directions opposées ou similaires en raison de corrélations historiques. En ouvrant des positions sur des paires de devises corrélées, ils cherchent à réduire le risque associé aux mouvements défavorables de l’une des devises.

Example

Supposons qu’un investisseur ait une position longue sur l’EUR/USD et qu’il s’attend à ce que l’euro s’affaiblisse par rapport au dollar américain. Pour atténuer les pertes potentielles, le trader peut ouvrir une position courte sur la paire USD/CHF, qui est corrélée, car historiquement ces deux paires ont montré une corrélation inverse. Cette stratégie vise à compenser les pertes sur l’EUR/USD par des gains potentiels sur l’USD/CHF.

Stratégies de couverture des actions

Les stratégies de couverture des actions sont des méthodes utilisées par les investisseurs pour réduire le risque associé à la détention d’actions et pour se protéger contre d’éventuels mouvements défavorables des prix des actions. Ces stratégies cherchent à atténuer le risque de perte en prenant des positions qui compensent le risque inhérent aux investissements en actions.

Vente à découvert : vente d’actions empruntées dans l’espoir de les racheter plus tard à un prix inférieur. Par exemple, si un investisseur possède des actions d’une société et s’attend à ce que le prix de ces actions baisse, il peut les vendre sur le marché et les racheter plus tard à un prix inférieur, réalisant ainsi un profit sur la différence.  

Options de vente : les investisseurs peuvent acheter des options de vente qui leur donnent le droit, mais non l’obligation, de vendre des actions à un prix prédéterminé à une date ultérieure. Si le cours de l’action tombe en dessous du prix d’exercice de l’option de vente, l’investisseur peut exercer son droit de vendre l’action à un prix plus élevé.  

Collar sur actions : Cette stratégie implique l’achat d’options de vente pour protéger l’action et la vente simultanée d’options d’achat pour générer un revenu et réduire les coûts associés à l’achat des options de vente. Cela limite à la fois le potentiel de perte et de gain.  

Opérations simultanées sur des actions corrélées : les investisseurs peuvent prendre des positions opposées sur des actions de sociétés corrélées. Par exemple, si un investisseur détient des actions d’une société de télécommunications et anticipe une baisse du secteur, il peut prendre une position courte dans une autre société du même secteur pour compenser les pertes potentielles.

Example

Un investisseur possède des actions d’une entreprise manufacturière et pense que le secteur connaîtra des difficultés à l’avenir en raison des changements économiques. Pour protéger son investissement, il décide d’acheter des options de vente sur ces actions. Si le cours de l’action baisse, les options de vente lui permettront de vendre les actions à un prix prédéterminé, limitant ainsi ses pertes.

Stratégies de couverture par corrélation

Les stratégies de couverture par corrélation visent à réduire le risque en identifiant et en exploitant les relations de corrélation entre différents actifs financiers, tels que les paires de devises, les actions ou d’autres instruments financiers. Ces stratégies sont basées sur la relation historique entre deux ou plusieurs actifs, soit pour atténuer les pertes potentielles, soit pour rechercher des opportunités de profit.

Example

Supposons qu’un investisseur possède un portefeuille diversifié comprenant des actions de deux entreprises du même secteur. On observe historiquement que les prix des actions de ces deux entreprises ont une forte corrélation positive, c’est-à-dire qu’ils ont tendance à évoluer dans la même direction.

Si l’investisseur s’inquiète d’un événement susceptible d’avoir des répercussions négatives sur l’ensemble du secteur, mais ne sait pas laquelle des deux entreprises sera la plus touchée, il peut envisager de prendre une position courte (vente) sur des contrats à terme portant sur un indice sectoriel plutôt que de vendre ses actions dans l’une des entreprises.

Ainsi, si l’événement affecte l’ensemble du secteur et que le prix des actions des deux sociétés diminue, la position courte sur les contrats à terme de l’indice sectoriel pourrait compenser les pertes de valeur des actions des sociétés individuelles, car la stratégie bénéficie de la corrélation positive entre les deux sociétés.

Avantages et inconvénients de la couverture dans le commerce

Avantages et inconvénient	Inconvénients de la couverture dans la négociation
Aide à atténuer le risque : réduit l’exposition aux mouvements défavorables du marché.	Coûts associés : la mise en œuvre de stratégies de couverture peut générer des dépenses supplémentaires, telles que des commissions et des coûts de transaction.
Protège les investissements : Limite les pertes potentielles en cas d’évolution défavorable des prix.	Potentiel de profit réduit : la protection contre les pertes limite également le potentiel de profit maximal.
Tranquillité d’esprit : les investisseurs se sentent plus en sécurité lorsqu’ils disposent de stratégies de couverture qui protègent leurs investissements.	Complexité et difficulté : certaines stratégies de couverture peuvent être difficiles à comprendre et à exécuter correctement.
Souplesse de la gestion des risques : permet aux investisseurs d’ajuster leur exposition aux risques en fonction des conditions du marché.	Risque de surutilisation : Des stratégies de couverture excessives peuvent conduire à une gestion inefficace du capital.
Adaptabilité à différents marchés : les stratégies de couverture peuvent être appliquées à différents marchés financiers, tels que les actions, les devises et les matières premières.	Impact psychologique : certains investisseurs peuvent être frustrés par le potentiel de profit limité lié à la couverture.

Couverture dans le cadre du négoce ou de la spéculation

Les opérations de couverture sont axées sur la gestion des risques et la protection des investissements contre les pertes potentielles. Les investisseurs utilisent des stratégies de couverture pour réduire leur exposition au risque, généralement en ouvrant des positions opposées qui servent d’assurance contre les mouvements défavorables du marché. L’objectif principal de la couverture est de préserver le capital et de minimiser les pertes, plutôt que de rechercher des profits spéculatifs.

La spéculation, quant à elle, consiste à prendre des risques dans le but premier de réaliser des profits sur la base des mouvements futurs du marché. Les spéculateurs prennent des positions dans l’espoir de tirer parti de la volatilité du marché et de réaliser des bénéfices importants. Contrairement à la couverture, la spéculation ne cherche pas à se protéger contre les pertes, mais plutôt à profiter des opportunités de réaliser des profits.

Couverture dans le trading	La spéculation
Protection contre les risques et les pertes	Recherche de profits et de rendements
Stratégies visant à réduire l’exposition au risque	Prendre des risques pour obtenir des rendements plus élevés
Priorité à la préservation du capital	Privilégier la maximisation des profits
Potentiel de profit plus faible, mais risque plus faible	Potentiel de gain plus élevé, mais risque plus élevé